云南城投未來短期債務負擔重、在終止資產重組的同時將設立合資公司發展綠色康養產業地產
來源：云南天樞玉衡
發布時間：2019-06-20
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一、公司債券2019年評級
聯合信用評級有限公司通過對云南城投長期信用狀況和公開發行的公司債券進行跟蹤評級，確定公司長期信用等級為AA，評級展望為“穩定”，公司發行的“18滇城01”債券信用等級為AAA。
“18滇城01”債券的基本情況如下：
發行時間為2018年10月24日，發行總額為人民幣21.80億元，債券期限3年，發行票面利率為8.10%，由云南城投集團提供無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。
根據公司2019年一季度報告顯示，截至2019年3月底，公司全部債務576.92億元，較年初增長1.96%;其中，短期債務286.56億元，較年初增長14.51%，占比為49.67%，較年初上升5.44個百分點;長期債務290.36億元，較年初減少7.99%，主要系公司長期借款轉入一年內到期非流動負債所致，其中長期借款為258.76億元，應付債券為31.60億元，從長期債務的期限結構看，未來1-2年和2-3年到期債務占比較高，到期時間較為集中。整體看，近年來公司債務規模快速增長，債務負擔重，全部債務主要集中在未來3年內到期，且一年內到期債務規模較大，短期集中償付壓力較大。
公司負債規模較大，且截止2019年一季度，公司總資產852.99億元，其中流動資產561.57億元，貨幣資金僅有21.75億元，而全部債務高達576.92億元，可見短期償債能力較弱。若公司不是國有控股上市公司，不是云南城投集團作為云南省城市運營開發的重要實體以及公用事業的主要載體，業務發展穩定，區位優勢明顯，政府支持力度較大，面對如此高額的負債，云南城投恐怕難以喘息，甚至還有無法償還的風險。
二、終止資產重組
2017年7月，公司披露擬以發行股份及支付現金的方式向云南省城市建設投資集團有限公司(以下簡稱“省城投集團”)、鄧鴻、趙凱、劉楊、尹紅、鄒全、柳林購買其合計持有的成都環球世紀會展旅游集團有限公司(以下簡稱“成都會展”)100%股權，同時募集配套資金，所募集資金扣除發行費用后用于支付本次收購的現金對價。
經過公司一系列的決議審議、云南省國資委及中國證監會問詢、審查，因公司就有關問題需進一步落實和完善，部分事項尚需與交易對方進一步協商，公司無法如期提交中國證監會出具的審查《反饋意見》的書面回復，所以在2018年11月向中國證監會提交《關于中止審查上市公司發行股份購買資產核準》，申請中止本次重組事項的審查，并得到中國證監會的同意。
此次重大資產重組自中止以來，公司、交易對方及中介機構就交易方案及核心交易條款進行了多輪溝通、談判。但因國內市場環境、經濟環境、融資環境等客觀情況發生了較大變化，雙方在部分重要條款上無法達成一致。目前本此次重組事項歷時較長，公司股東大會對此次重組事項的決議有效期已過。在認真聽取各方意見和充分調查論證后，公司及交易對方認為現階段已不具備繼續推進此次重大資產重組條件，為維護全體股東及公司利益，經審慎研究，公司決定終止此次重大資產重組事項。
目前，此次重大資產重組尚未通過股東大會審議，未正式生效，公司也未參與標的公司的生產經營，此次重大資產重組終止對公司沒有實質性影響。
三、設立合資公司
公司擬與北京聯動天翼科技股份有限公司和北京廣聯達創元投資中心（有限合伙）共同成立聯云新生活科技有限公司(暫定名，最終以工商部門核準登記的名稱為準，)。
聯云新生活科技有限公司注冊資本1億元；經營范圍為綠色健康小區規劃設計及咨詢服務，綠色健康平臺系統的設計、開發、運營，康養產品及系統的銷售、施工、安裝及售后服務，展廳運營；股權結構為：
投資主體情況如下：
1.北京聯動天翼科技股份有限公司基本情況
成立于2009年12月28日，注冊資本為3538.4778萬元，主要從事技術開發、技術轉讓、技術服務;計算機系統服務;基礎軟件服務;應用軟件服務;銷售自產產品、電子產品、機械設備、通訊設備、計算機、軟件及輔助設備等業務。
根據企查查數據顯示，聯動天翼的股權結構為：
北京聯動天翼投資有限公司持股49.429%；閻紫電持股13.48%；北京聯動創贏管理咨詢中心（有限合伙）持股8.987%；松下電器（中國）有限公司持股4.731%；王鐵梅持股4.493%；北京聯動中盈管理咨詢中心（有限合伙）持股4.493%；付文科持股3.595%；劉臻臻持股2.696%；韓翔持股2.696%；北京用友科技有限公司持股2.7%；王建新持股2.7%
最近一年財務數據為：
2.北京廣聯達創元投資中心（有限合伙）基本情況
成立于2014年7月10日，合伙期限為2014年7月10日至2034年7月9日，經營范圍為項目投資；投資咨詢；投資管理；資產管理。股權結構為廣聯達科技股份有限公司持股99.85%；北京廣聯達筑業投資管理有限公司持股0.15%。
最近一年的主要財務指標：
根據《出資合同》，聯云新生活科技有限公司的設立，各方的職責如下：
聯動天翼在提供智慧能源解決方案的基礎上，應發揮新生活科技公司牽頭人作用，積極整合出資三方及外部優勢資源，快速將新生活科技公司打造成國內一流的綠色健康生活解決方案運營商；對于符合公司需求和項目定位的新生活科技公司綠色健康生活方案及相關產品，在同等條件下，優先使用新生活科技公司的方案及產品；廣聯達應結合自身資源優勢及開發經驗，優先向新生活科技公司提供最新技術解決方案，并配合其智慧運營平臺等相關軟件的開發和云服務的提供；新生活科技公司同意支持各出資方及各出資方下屬項目公司的業務發展及項目建設，新生活科技公司的產品、方案將優先應用于各出資方或各出資方的下屬項目公司，且各方同意新生活科技公司向各出資方或各出資方下屬項目公司提供產品、方案時，將給予低于其他方（指各出資方或各出資方下屬項目公司之外的其他方）的優惠價格。
合資公司的成立將深入研究綠色康養產業發展模式，聚焦綠色康養產業地產，通過整合各方優勢資源，為綠色健康空間事業提供最適合的產品和系統的采購渠道及服務，實現健康生活的升級,助推公司從傳統的房地產向大健康、綠色康養地產的戰略轉型。
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