獨(dú)董質(zhì)疑羅平鋅電關(guān)聯(lián)交易并提出辭職，馳宏&云煤一季度業(yè)績(jī)飄紅
來(lái)源：云南天樞玉衡
發(fā)布時(shí)間：2019-04-25
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今日導(dǎo)讀：
??獨(dú)立董事多次就羅平鋅電與勝凱鋅業(yè)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)投棄權(quán)票，然而公司非但沒(méi)有就此終止該項(xiàng)交易，2019年擬發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額不降反增，獨(dú)立董事就此向公司正式提出辭職；
??馳宏鋅鍺發(fā)布2019年一季度報(bào)告，收入、盈利較去年同期均略有下降；
??云煤能源一季度凈利潤(rùn)較去年同期上漲210%；
??云南銅業(yè)收到政府補(bǔ)貼2,939.67萬(wàn)元；
勝凱鋅業(yè)成立于2018年3月，截至2019年3月，勝凱鋅業(yè)資產(chǎn)總額10,053.40萬(wàn)元，凈資產(chǎn)1,975.86萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率已超過(guò)80%。
勝凱鋅業(yè)系羅平鋅電的參股公司（持股比例僅為10%），該公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所示：
值得注意的是，除羅平鋅電外，李東俊、朱勝磊、應(yīng)政委均為自然人，而自2019年年初至今，羅平鋅電已向勝凱鋅業(yè)供應(yīng)鋅水約25,599.08萬(wàn)元，目前已收回鋅水貨款23,531.49萬(wàn)元，占實(shí)際供應(yīng)金額的91.92%。
近期，鋅得的價(jià)格不斷下跌，根據(jù)上海有色金屬網(wǎng)(www.smm.cn)2019年4月24日SMM0#鋅錠的價(jià)格21,760元/噸（近期最低點(diǎn)）進(jìn)行粗略估計(jì)，羅平鋅電今年已向勝凱鋅業(yè)供應(yīng)約1萬(wàn)噸鋅水。
在羅平鋅電2018年報(bào)中，公司就2019年產(chǎn)能進(jìn)行了相應(yīng)的披露：
然而，根據(jù)公司本次公告披露，羅平鋅電將在2019年向勝凱鋅業(yè)供應(yīng)其實(shí)際生產(chǎn)量的40%，即3.7萬(wàn)噸鋅水。是否存在重大依賴？是否存在綁架上市公司的情形？值得持續(xù)關(guān)注。
結(jié)合公司實(shí)際產(chǎn)量和目前的鋅價(jià)，羅平鋅電將在2019年與勝凱鋅業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易超8億元。結(jié)合勝凱鋅業(yè)1億元總資產(chǎn)和高達(dá)80%的資產(chǎn)負(fù)債率，勝凱鋅業(yè)自身是否有能力勝任這一交易，也同樣值得我們關(guān)注。
然而與此相矛盾的是，早在2019年4月3日舉行的羅平鋅電第七屆董事會(huì)第一次(臨時(shí))會(huì)議中，公司就與勝凱鋅業(yè)關(guān)聯(lián)交易2019年預(yù)計(jì)發(fā)生額做出過(guò)詳細(xì)披露，雙方交易額約3億元。
對(duì)此，獨(dú)立董事尹曉冰先生和林建章先生對(duì)《2019年預(yù)計(jì)與參股公司云南勝凱鋅業(yè)有限公司發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易金額》投了棄權(quán)票，原因如下：
獨(dú)董的棄權(quán)票，似乎沒(méi)能引起公司的足夠重視，羅平鋅電與勝凱鋅業(yè)雙方擬發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的交易金額不降反增。
經(jīng)過(guò)20多天后，羅平鋅電第七屆董事會(huì)第三次(臨時(shí))會(huì)議上再次針對(duì)此項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易提交了《2019年度擬繼續(xù)與云南勝凱鋅業(yè)有限公司發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)》的議案，同樣還是收到了尹曉冰先生的一張棄權(quán)票。
公司獨(dú)立董事尹曉冰先生認(rèn)為：
公司獨(dú)立董事林建章先生盡管在本次董事會(huì)中贊成本項(xiàng)議案，但他也同時(shí)表示：
在本次議案中，羅平鋅電公布了與勝凱鋅業(yè)的結(jié)算模式：
值得注意的是，鋅水一半按月均價(jià)、一半按點(diǎn)價(jià)進(jìn)行結(jié)算，勝凱鋅業(yè)是否存在占用上市公司資金的情況？值得深思！
與此同時(shí)，公司還公告了尹曉冰先生請(qǐng)辭獨(dú)立董事一職的書面報(bào)告，兩者幾乎同時(shí)公告，讓人浮想聯(lián)翩……
2019年一季度，馳宏鋅鍺的主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及變化情況如下表所示：
公司資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益較2018年末均略有下降，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)較去年同期也同樣有所下滑。
整理馳宏鋅鍺歷年各季度營(yíng)業(yè)收入，可得到下圖：
馳宏鋅鍺歷年各季度凈利潤(rùn)及扣非后凈利潤(rùn)則可參看下圖：
縱觀歷年馳宏鋅鍺單季度盈利情況可以看到：
（1）非經(jīng)常損益對(duì)公司歷年凈利潤(rùn)的影響不大；
（2）除個(gè)別季度公司有出現(xiàn)虧損外，馳宏鋅鍺在過(guò)去近20年中公司各季度均處于盈利狀態(tài)。
每股收益情況，則與公司凈利潤(rùn)基本保持同步：
云煤能源2019年一季度凈利潤(rùn)較去年同期有大幅度上升，盡管如此，公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量卻大幅下挫。
根據(jù)云煤能源披露的利潤(rùn)表，公司的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與去年同期相比，均有所上漲：
收入的增速，超過(guò)的成本的上漲速度，這也為公司帶來(lái)的利潤(rùn)的源泉。
公司公告稱，一方面由于報(bào)告期收到的保證金及往來(lái)款較去年同期有所減少，另一方面則是為了降低原料采購(gòu)成本,公司加大了采取現(xiàn)金支付采購(gòu)款的比例，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較去年同期大幅下挫544.51%。
云南銅業(yè)及子公司在2019年1月至4月期間，累計(jì)獲得與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助2,939.67萬(wàn)元，其中，計(jì)入其他收益的金額為人民幣27,365,919.22元，計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入的金額為人民幣2,030,800.00元。
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